今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与基(jī)金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构主动(dòng)或被(bèi)动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本(běn)增(zēng)效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基(jī)金停(tíng)止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好相关业(yè)务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基(jī)金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合计17家独立(l家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好ì)基金销售机构的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销机构的(de)合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除(chú)家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好合作关系的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而(ér)基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和(hé)3月分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公(gōng)募基(jī)金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提(tí)高(gāo)。在(zài)高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严(yán)格(gé)筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实现降本增效(xiào)的一(yī)大(dà)举措(cuò)。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权(quán)益(yì)市场(chǎng)低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经(jīng)理贾志(zhì)也表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择(zé)的与基(jī)金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负(fù)责人透露，其所在公司选择(zé)基金销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即便是(shì)前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金(jīn)公司希望能(néng)有销售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也会对(duì)基(jī)金公(gōng)司(sī)的投(tóu)研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银(yín)行、第三方基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产品服务能(néng)力(lì)较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的(de)公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基(jī)金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是(shì)目(mù)前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南(nán)安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构(gòu)是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚(chéng)财富、财(cái)路基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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