券(quàn)商今年一季(jì)度(dù)业绩“妥(tuǒ)了(le)”，基于(yú)股(gǔ)市良(liáng)好表现以及去年(nián)较(jiào)低的基(jī)数，行业业绩全(quán)面爆发。券商板块也在周五呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商(shāng)或上市(shì)主体披露一季(jì)报，至此51家上市券商或上(shàng)市主(zhǔ)体一季报悉数披(pī)露，券商整体一(yī)季度表现较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数(shù)倍之多(duō)，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净利排(pái)名，新的十大分别是(shì)中信(xìn)证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿(yì)元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东(dōng)方财(cái)富(fù)（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季报(bào)的(de)优秀(xiù)表现给予了(le)正面回应，4月28日，证券板块指(zhǐ)数(shù)收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交(jiāo)易(yì)日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净(jìng)利同比增速为(wèi)正，其中20家增(zēng)速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超(chāo)过10倍的有2家券商及(jí)1家上市主体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过(guò)6倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超(chāo)过(guò)5倍的(de)有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的(de)有3家(jiā)，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的(de)有4家，分别(bié)是(shì)山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达(dá)到1倍(bèi)的有3家，分别(bié)是(shì)财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的(de)券商多达9家，分别是天(tiān)风证券(quàn)、华西证券、东(dōng)北证券、西部(bù)证券、西南证券(quàn)、红塔证券(quàn)、江海证券、湘(xiāng)财(cái)股(gǔ)份、国盛金(jīn)控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增(zēng)速为负值，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华(huá)林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑，公司一季报显(xiǎn)示，报(bào)告期内公(gōng)司(sī)实现营业(yè)总收入为(wèi)2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增速(sù)不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样(yàng)具(jù)有(yǒu)可圈可(kě)点之处(chù)。

　　同比增速超过五成的头部券(quàn)商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券(quàn)（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速(sù)为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对(duì)优势，保持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中透露，2023年一季度麦高证(zhèng)券经纪业务开展取得(dé)一定成绩，但营业利润仍未实现(xiàn)盈利，一定程度(dù)上拖累(lèi)了公司(sī)整体。

　　十(shí)余家券(quàn)商(shāng)营收增一(yī)倍(bèi)以上

　　一季度营收(shōu)规模增(zēng)速方(fāng)面(miàn)，51家券商中(zhōng)44家同(tóng)比增速(sù)为正、7家增速为负，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券(quàn)增速领衔，其今(jīn)年一季度(dù)同(tóng)比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去(qù)年同(tóng)期营收(shōu)不足亿元的低基珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？数有关，其今年一季度营收规(guī)模为7.38亿元，去年同期(qī)营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家券商，分别是(shì)天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到(dào)2倍(bèi)的有10家，分别(bié)是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一(yī)季度(dù)营收同比下滑(huá)幅度较大，分别(bié)是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外(wài)4家营(yíng)收下滑(huá)的券商或上(shàng)市(shì)主体分别是(shì)中银(yín)证券（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度(dù)营(yíng)收排名(míng)前十券商(shāng)分(fēn)别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券(quàn)（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元(yuán)）、海通(tōng)证(zhèng)券（85.20亿元(yuán)）、中(zhōng)信建(jiàn)投（67.00亿(yì)元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券(quàn)商(shāng)中，海(hǎi)通证券营收同比增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商证券(quàn)以较高(gāo)的增速杀入营(yíng)收(shōu)排名(míng)前十，其一(yī)季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出前十，招商(shāng)证券一(yī)季度(dù)营收增(zēng)速(sù)为28.74%；中信证券(quàn)与(yǔ)中信建投营(yíng)收增幅显著较小，同(tóng)比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增

　　自营业务驱动(dòng)行业业(yè)绩高增，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读东方证券一季(jì)报时(shí)称，东方证券自营(yíng)投(tóu)资(zī)收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末(mò)金(jīn)融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营(yíng)驱动一季报高增，全年盈(yíng)利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证券加(jiā)大(dà)杠杆经营投资致使利息支出(chū)有所(suǒ)增长，市场回(huí)暖下投资业(yè)务(wù)表现(xiàn)珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？亮眼，收入同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新业务能(néng)力，看好公司在政策(cè)放松预期下实现估(gū)值(zhí)提(tí)升。

　　西部证券(quàn)在(zài)关(guān)于国金证券的研报中(zhōng)称，自营投资(zī)成为影(yǐng)响国金证(zhèng)券(quàn)业绩核心因素，一季度自营业务收入提(tí)升至7.16亿(yì)元(yuán)，自公(gōng)司(sī)完成(chéng)再融资(zī)后，公司金(jīn)融投资规模(mó)稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响(xiǎng)券(quàn)商业绩的(de)核心，预期(qī)将在一季度迎来反转。投资业务方面，下半年重点关注差异化监管的措施(shī)落地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券(quàn)表示，2023年预(yù)期将(jiāng)是券(quàn)商(shāng)业(yè)绩大幅修复的一年，尤其是(shì)受到自营业务冲击大的公司预(yù)期将在年内实现较大幅度的改善。

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